Pada awal pekan trading yang baru, EUR/USD mendapatkan kembali beberapa posisi yang hilang dan turun hampir ke level 1,05. Meningkatnya sentimen anti-risiko serta kenaikan tajam harga minyak membantu dolar AS menguat kembali setelah penurunan yang terjadi pada Jumat lalu. Peristiwa di Israel bergema di pasar keuangan. Dolar yang merupakan safe-haven telah menjadi salah satu yang mendapat keuntungan dari situasi saat ini. Kita harus ingat bahwa faktor fundamental seperti ini umumnya tidak dapat diandalkan. Jika para diplomat terlibat dalam perundingan alih-alih menggunakan senjata, pasar akan cepat beralih ke faktor fundamental klasik. Terlebih lagi, minggu ini penuh dengan data makroekonomi penting.
Namun, saat ini, semuanya menunjukkan bahwa militer akan menentukan arah di masa mendatang di Timur Tengah, bukan diplomat. Kemarin, media, mengutip seorang pejabat senior Pentagon yang tidak disebutkan namanya, melaporkan bahwa operasi darat Israel di Jalur Gaza akan dimulai "dalam 72 jam ke depan". Duta Besar Israel untuk Federasi Rusia tidak mengesampingkan skenario ini. Selain itu, seperti dicatat BBC, militer Israel kini sedang mempersiapkan perang di beberapa lini. Menurut mereka, skenario seperti itu bisa menjadi kenyataan jika kelompok kuat Hizbullah di Lebanon ikut berperang.
Jelas bahwa peristiwa di Timur Tengah menambah risiko baru terhadap prospek perekonomian global. Konflik ini sudah berdampak serius terhadap perekonomian Israel. Misalnya, syikal Israel telah turun hampir 2% menjadi 3,914 per dolar (ini adalah yang terendah dalam 7 tahun terakhir). Seperti yang dikatakan para analis, "ini baru permulaan". Pasar minyak, yang telah bereaksi terhadap kejadian baru-baru ini dengan peningkatan yang tajam, mungkin akan kembali mempercepat inflasi, yang baru saja mulai surut.
Pada awal minggu ini, harga minyak menguat lebih dari 5%. Minyak mentah Brent melonjak hingga $88,5 per barel. Minyak WTI naik di atas $87 per barel. Sentimen anti-risiko di pasar juga meningkat. Saat artikel ini ditulis, hari masih malam di AS, sementara indeks Eropa sudah merespon peristiwa yang terjadi. Misalnya, indeks Euro Stoxx 50 dibuka di area negatif dan telah turun sebesar 0,8% dalam intraday. Saham berjangka AS turun 0,5-0,6%. Dolar AS pada awalnya menguat secara keseluruhan, namun mundur kembali selama sesi Eropa. Penurunan ini terjadi di tengah laporan bahwa pihak berwenang Lebanon telah menerima jaminan dari Hizbullah bahwa mereka tidak akan bergabung dalam pertempuran antara Israel dan Hamas "kecuali Israel mengambil tindakan terhadap Lebanon". Berita ini mengurangi permintaan terhadap dolar safe-haven, namun jika terjadi penurunan tajam pada indeks utama Wall Street, greenback dapat kembali menegaskan kekuatannya, menekan EUR/USD.
Seperti yang bisa kita lihat, situasinya sangat fluktuatif, dan latar belakang informasi berubah dengan sangat cepat, jadi kita sebaiknya tidak mempercayai pergerakan intraday dolar AS saat ini. Biasanya, ketegangan geopolitik seperti ini hanya mempunyai dampak jangka pendek terhadap pasar keuangan, sehingga hal yang sama mungkin akan terjadi kali ini. Semuanya akan bergantung pada tindakan lebih lanjut dari para pemain geopolitik utama yang mempengaruhi situasi saat ini dan pada tindakan lebih lanjut terhadap Israel dan Hamas secara langsung.
Misalnya, jika Pasukan Pertahanan Israel benar-benar melancarkan operasi darat di Jalur Gaza, kejadian-kejadian akan terjadi berdasarkan skenario eskalasi. Dalam kasus lainnya, opsi deeskalasi tidak dikecualikan.
Sayangnya, saat ini situasi di Israel berkembang ke arah eskalasi. Tampaknya, sentimen anti-risiko akan mendominasi pasar dalam waktu dekat. Ingat bahwa minggu ini, AS akan menerbitkan data penting mengenai pertumbuhan inflasi seperti indeks harga konsumen dan indeks harga produsen. Laporan akan dirilis pada hari Kamis dan Jumat. Jadi, kami yakin konflik Timur Tengah akan menjadi topik nomor satu dalam beberapa hari mendatang. Semua faktor fundamental lainnya, termasuk risalah rapat Fed, yang akan diterbitkan pada hari Rabu, akan dikesampingkan.
Faktor fundamental geopolitik biasanya bersifat "berbahaya dan tidak dapat diandalkan". Pada umumnya, mereka tidak cocok untuk merencanakan posisi apa pun di pasar. Di satu sisi, keseimbangannya mengarah pada penguatan dolar lebih lanjut, karena tidak ada prasyarat yang jelas untuk meredakan situasi saat ini.
Di sisi lain, pertumbuhan greenback hanya didasarkan pada sentimen anti-risiko secara keseluruhan. Jika upaya mediasi perdamaian negara-negara ketiga berhasil, minat terhadap risiko akan meningkat tajam, dan dolar AS akan melemah.
Oleh karena itu, saat ini berisiko jika mempertimbangkan penjualan dan pembelian EUR/USD. Dalam menghadapi ketidakpastian tersebut, disarankan untuk tetap bersikap wait-and-see, setidaknya dalam jangka pendek. Situasinya tidak menentu. Dalam satu atau dua hari ke depan, akan menjadi jelas skenario apa yang akan terjadi selanjutnya. Di sini masuk akal untuk menyingkir dan menjauh dari pasar.
