Apesar da abundância de relatórios macroeconômicos e discursos planejados por representantes do BCE e do Fed, o par euro-dólar se concentrará em fatores políticos fundamentais nesta semana. O foco será a Itália, a China e as eleições para o Parlamento Europeu. Fatores como as intenções dos políticos italianos, as perspectivas para as negociações comerciais EUA-China e os resultados das eleições europeias determinarão o grau de sentimento anti-risco no mercado.

Vamos começar com a China. Deixe-me lembrá-lo de que, na sexta-feira, a mídia estatal chinesa publicou a notícia de que Pequim poderia se retirar do processo de negociação com Washington. Conforme relatado pela imprensa, o lado chinês "não vê as intenções sinceras" dos americanos para encontrar um compromisso e concluir um acordo mutuamente benéfico. Segundo representantes da China, os Estados professam uma política de protecionismo comercial que impede as negociações. Embora essa informação fosse de natureza informal, era óbvio para todos que as publicações do estado da República Popular da China não poderiam publicar tal mensagem sem o conhecimento e consentimento das autoridades. Um pouco depois, apareceu a posição oficial de Pequim, que ficou um pouco velada.

Assim, de acordo com um alto diplomata chinês, Wang Yi, a China ainda está pronta para resolver as diferenças por meio de negociações "mas os países devem estar em pé de igualdade". Ele também acrescentou que Washington deveria "mudar a direção de suas ações", uma vez que a China "defenderá firmemente seus interesses nacionais". A reação chinesa é compreensível após a introdução de tarifas adicionais, enquanto a Casa Branca introduziu um estado de emergência na infra-estrutura de informação e comunicação no país, que permitiu ao Departamento de Comércio dos EUA adicionar Huawei e 70 empresas relacionadas à "lista negra". proíbe o uso de componentes e tecnologia dos EUA.

Em outras palavras, ficará claro esta semana em que direção as futuras relações entre os EUA e a China irão se desenvolver. Se Washington fortalecer a política anti-chinesa, Pequim provavelmente sairá do processo de negociação e o mundo financeiro estará à beira de outra escalada da guerra comercial. Neste caso, o dólar voltará a desfrutar do status de "ilha de segurança", dominando todos os pares de moedas. Nessa situação, apenas uma exceção é permissível: se os chineses decidirem sair da dívida do governo dos EUA ou reduzir significativamente sua participação nesse mercado. Dada esta situação, o dólar estará no papel da vítima, não do "protetor". A China detém US $ 1,13 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, portanto, ações mais ou menos em larga escala em relação a esses títulos terão o efeito de uma bomba no mundo financeiro. Ainda de acordo com especialistas, tal cenário é improvável, pelo menos no contexto de retaliação em uma guerra comercial. Ao mesmo tempo, os chineses podem dar esse passo se o yuan for para um "pico íngreme" contra o pano de fundo de possíveis ações dos EUA. Nesse caso, a China pode reduzir os investimentos nesses ativos em várias dezenas de bilhões de dólares, segundo especialistas consultados pela Bloomberg. No entanto, atualmente, o dólar pode enfraquecer significativamente apenas em rumores de intenções semelhantes por parte da RPC.

Ao mesmo tempo, os céticos da extrema direita e do euro (que são basicamente os mesmos) também podem reforçar a sua presença no Parlamento Europeu. Assim, o Partido da Europa das Nações e Liberdades (Marine Le Pen) pode duplicar a sua presença no novo parlamento, ganhando 60-65 assentos em vez dos atuais 37,45 assentos (na atual convocação 41). Mas, as forças políticas de esquerda podem enfraquecer suas posições reduzindo sua presença no PE de 52 para 40 membros. De modo geral, se os números reais diferirem do anterior na direção da direita (eurocepticos), então o euro estará sob considerável pressão.

Assim, o destino do par EUR / USD dependerá dos processos globais. Se a China finalmente "bater a porta", o dólar subirá de preço em todo o mercado (a menos que os chineses digam respeito ao tema da dívida pública dos EUA). Além disso, a tendência de queda da dupla continuará se a direita fortalecer sua presença no Parlamento Europeu, refletindo as preferências eleitorais dos europeus. No caso em que estes fatores fundamentais estão ressoando, o par euro-dólar testará e possivelmente consolidará dentro da armação da 10ª número. Caso contrário, o preço retornará ao intervalo normal de 1,1130-1,1240.