El índice del dólar ICE se mantiene en un rango estrecho, en torno a los 96,00 puntos desde finales de noviembre de 2021. Ahora, solo puede ser sacado de ese estado por la decisión de la Fed sobre la ya inevitable subida de tasas de interés.

La razón de este comportamiento de la divisa estadounidense frente a las principales divisas es el factor de incertidumbre provocado por la Fed el año pasado cuando el presidente de la Fed, J. Powell, anunció el inicio de una subida de tasas de interés, a partir de este año y que se extenderá durante los próximos dos años. Pero al mismo tiempo, no aclaró cuándo se produciría la primera subida de tasas.

Repetidamente hemos señalado esta razón como la principal que condujo a una alta volatilidad en los mercados de divisas, que estuvo acompañada por un crecimiento abrupto y una caída igualmente repentina en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. Por su parte, la bolsa americana y otras también siguen reaccionando con nerviosismo ante el factor incertidumbre, mostrando un importante aumento de la volatilidad.

El lunes se produjo una toma masiva de ganancias en el mercado de valores de EE. UU. sin ningún motivo, pero hubo compras a medida que las acciones caían. El cambio dramático en el estado de ánimo del mercado es otra confirmación del fatídico impacto de los datos de inflación de EE. UU., que se publicarán mañana. Cabe señalar que se espera que el crecimiento de la inflación disminuya en diciembre en términos mensuales con un aumento significativo en términos anuales. Los mercados tendrán muy en cuenta los datos mensuales, ya que están interesados en la dinámica de la inflación por mes para comprender cuándo se espera la primera subida de tasas.

Los mercados centrarán su atención hoy en el discurso del presidente de la Fed, J. Powell, que se espera que comience a las 15:00 hora universal. Todavía no está claro si estará precedido por la publicación de las cifras de inflación de mañana con algún comentario importante, pero si se permite hablar en un tono de gran preocupación por la inflación y la necesidad de una pronta respuesta, entonces esto puede causar otra venta masiva en el mercado de valores de EE. UU., lo que afectará a otros mercados financieros. En este caso, el dólar estadounidense puede recibir apoyo.

Sin embargo, parece que puede tratar de no hablar sobre este tema o incluso mezclarlo de alguna manera para no causar una ola negativa en los mercados. Si este es realmente el caso, entonces los principales eventos ya deberían esperarse mañana miércoles en medio de la publicación de estos indicadores de inflación.

Creemos que si los valores mensuales de la inflación al consumidor muestran una disminución ligeramente mayor, esto conducirá a un repunte en los mercados bursátiles y a una caída limitada del dólar estadounidense a raíz de una caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro. Al mismo tiempo, su crecimiento por encima de las expectativas provocará una reanudación de la corrección en los mercados mundiales, lo que apoyará el tipo de cambio de la moneda estadounidense.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD se está consolidando en un rango estrecho de 1,1275-1,1365 antes de los discursos de C. Lagarde y J. Powell hoy y la publicación de los nuevos datos de inflación de EE. UU. mañana. Lo más probable es que se mantenga en este rango hasta mañana, si ni Powell ni Lagarde informan a los mercados de algo importante sobre las perspectivas de las políticas monetarias de la Fed y el BCE.

El oro al contado está tratando de recuperarse después de una recuperación local en medio de una fuerte caída en los índices bursátiles el lunes. El futuro de los precios del oro depende de la determinación de la Fed de subir antes las tasas de interés. Cualquier aumento de los temores por las perspectivas de crecimiento de EE. UU. en particular y de la economía mundial en su conjunto conducirá a un aumento de la demanda de "metal amarillo". A nivel local, el precio puede subir al nivel de 1833,00 después de superar el nivel de 1809,00.