Продолжающийся рост европейской инфляции не остался незамеченным членами ЕЦБ: среди трейдеров появились слухи о том, что процентная ставка может быть повышена раньше, чем этого ожидает рынок. Такой оптимистичный мессидж оказал поддержку евро, и в паре с долларом единая валюта проявляет характер, демонстрируя северный импульс.
Стоит отметить, что в последнее время риторика членов ЕЦБ заметно ужесточилась, несмотря на то, что большинство из них сохраняют осторожный подход со множеством «если». Но, рассматривая ситуацию в целом, можно сделать вывод, что европейский регулятор всерьез готовится к процессу нормализации денежно-кредитной политики.
Так, глава Банка Литвы и одновременно член Совета управляющих Европейского Центробанка Витас Василяускас заявил, что не считает целесообразным продлевать стимулирующую программу после декабря текущего года. Кроме того, он ожидает дальнейший рост базовой инфляции и основных макроэкономических показателей. Вопрос процентной ставки, по мнению Василяускаса, может быть рассмотрен осенью 2019 года. В целом он позитивно оценил текущие тенденции, упомянув, правда, риск последствий торговой войны.
Его коллега – Франсуа Виллеруа – также признал факт «выздоровления» европейской экономики и положительно оценил перспективы этого процесса. Питер Прет, который является главным экономистом Центробанка, не только присоединился к оптимистичным оценкам коллег, но и выразил уверенность в росте инфляционных показателей после завершения QE.
Неудивительно, что на фоне такой публичной риторики «ястребиные» слухи были восприняты за «чистую монету», так как соответствовали общей канве событий. Речь идёт о новостной заметке одного из американских информационных агентств. Со ссылкой на неназванные источники журналисты сообщили, что ЕЦБ может повысить ставку раньше предполагаемого срока, то есть раньше осени 2019 года. Как заявил неназванный источник информации, рынок неправильно истолковал озвученную позицию регулятора, который заявил о том, что вопрос рассмотрения ставки будет обсуждаться «не раньше лета 2019 года». По словам источника агентства, такая формулировка не исключает вариант повышения ставки в сентябре следующего года.
Трейдеров не смутила анонимность опубликованной информации, которая, к слову, несколько противоречит публичной риторике членов ЕЦБ. Рынок иногда живёт слухами и эмоциями – тем более вчера, когда Штаты праздновали День независимости и американские торговые площадки были закрыты. В итоге вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании следующего года выросла до 80%, после чего европейская валюта получила повод для своего дальнейшего восстановления.
Подобная ситуация повторялась на рынке много раз, когда трейдеры безапелляционно доверялись анонимной информации, которая, на первый взгляд, гармонично вписывалась в общую фундаментальную картину. Остаётся лишь без ответа вопрос – почему же никто из выступавших в последнее время членов ЕЦБ даже вскользь не допускал варианта повышения ставки раньше обозначенного времени?
По мнению ряда экспертов, такими информационными волнами «ястребиное крыло» регулятора проверяет реакцию рынка на реализацию подобного сценария. Вероятность повышения ставки в сентябре будет постепенно повышаться за счёт подобных анонимных слухов, а не за счёт публичной риторики членов ЕЦБ. Слухи в любой момент можно опровергнуть, если будет такая необходимость. Но если фундаментальные условия будут способствовать ужесточению монетарной политики, то рынок будет готов к этому и защищён от «шоковой терапии».
Здесь стоит напомнить, что стоимость барреля нефти упорно идёт к отметке $80, поэтому ускоренный темп роста инфляции в Европе вовсе не исключён – укрепление нефтяного рынка положительно влияет на европейские инфляционные тенденции за счёт роста цен на энергоносители.
Таким образом, опубликованные вчера слухи не стоит воспринимать как руководство к действию. Но данная информация является хорошим дополнением к общему фундаментальному фону, особенно если Брюсселю получится предотвратить полноценную торговую войну с Вашингтоном. Напомню, что в начале этой неделе президент США встретился с премьер-министром Нидерландов, где они договорились ещё раз обсудить торговые отношения между Альянсом и Штатами. Затем появилась ещё одна обнадёживающая информация: представители ЕС намерены с наиболее крупными автопроизводителями-экспортёрами (в Японии, США и Южной Корее), чтобы уменьшить взаимные тарифы и тем самым предотвратить торговую войну с Америкой.
Отмечу, что в конце июня Трамп официально пригласил главу Европейской комиссии Жана-Клода Юнкера в Белый дом, чтобы «обсудить вопросы торговли». Но европейская сторона не спешит в гости к американскому президенту. Дело в том, что до конца июля в Штатах будет обнародован отчёт об итогах расследования на рынке автотранспорта. От результатов данного расследования зависит судьба тарифов на европейские автомобили. Брюссель уже успел заявить о том, что визит Юнкера состоится не раньше публикации данного отчёта (если вообще состоится). 19 июля пройдут публичные слушания по этим исследованиям, а окончательное решение комиссия примет, вероятнее всего, в последних числах июля.
Таким образом, европейская валюта получила временную поддержку, но долгосрочный вектор движения валюты будет зависеть от итогов переговоров Вашингтона и Брюсселя. Если стороны смогут найти компромисс, единая валюта получит сильный импульс для своего роста. В ином случае давление на пару eur/usd возрастёт, несмотря на «ястребиные» намерения ЕЦБ.
С точки зрения техники пара на дневном графике пробила среднюю линию индикатора Bollinger Bands, но всё равно остается под облаком Kumo. Основная и ближайшая цель северного движения – отметка 1.1745 (нижняя граница вышеуказанного облака на D1).
