Cặp USD/CAD nằm giữa một tảng đá và một nơi khó khăn: một mặt, cặp này chịu áp lực từ các báo cáo kinh tế vĩ mô yếu từ Canada, mặt khác, tình hình địa chính trị hỗn loạn cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho tiền tệ Hoa Kỳ. Cuối cùng, cặp đôi cho thấy một phong trào bốc đồng để đáp ứng với các yếu tố cơ bản mâu thuẫn. Tuy nhiên, trong trung hạn, ưu tiên vẫn còn giảm: dữ liệu ngày nay về sự tăng trưởng của lạm phát Canada chỉ củng cố vị thế chung của gấu USD/CAD.
Dữ liệu thực sự thất vọng: chỉ số giá tiêu dùng tháng một chỉ tăng 0.1% trên cơ sở hàng tháng (với dự báo tăng trưởng yếu lên 0.2%) và giảm xuống 1.4% trong điều kiện hàng năm (đây là mức tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng 10 năm 2017). Lạm phát cơ bản cũng cho thấy một xu hướng tiêu cực, giảm từ 1.7% xuống 1.5% (trên cơ sở so sánh hàng năm). Đáng kể nhất là vào tháng một, giá điện giảm 6.9% so với năm trước. Theo các nhà phân tích, điều này là do giá xăng giảm, giảm mạnh gần 15%.
Những con số yếu như vậy phù hợp với phần còn lại của các báo cáo kinh tế vĩ mô gần đây. Ví dụ, chỉ số doanh số bán lẻ cốt lõi trong tháng một một lần nữa vẫn ở khu vực tiêu cực (trong tháng thứ ba liên tiếp), trong khi sự gia tăng tỷ lệ việc làm toàn thời gian chậm lại đáng kể, vì việc làm bán thời gian đang đạt được đà. Điều này được phản ánh trong các động lực tăng trưởng tiền lương trong nước, vì các vị trí toàn thời gian cho thấy mức lương cao hơn. Nói cách khác, mặc dù những con số tốt trên thị trường lao động ở Canada, các chỉ số cấu trúc rất đáng báo động, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát thấp. Ngoài ra, trong những tháng gần đây, các chỉ số chính của ngành công nghiệp đã giảm dần, bổ sung cho bức tranh cơ bản vốn đã không hấp dẫn.
Phản ứng của ngân hàng trung ương Canada không còn lâu nữa: tuần trước, người đứng đầu cơ quan quản lý báo cáo rằng bây giờ không cần phải tiếp tục chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo ông, mức độ không chắc chắn hiện đã tăng lên theo nhiều cách, do đó, cần phải hành động với "sự thận trọng đặc biệt". Điều đáng nhắc lại ở đây là vào tháng mười hai năm ngoái, thị trường đã được thiết lập để thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada. Phần lớn các thành viên của ngân hàng trung ương khá cứng rắn và bày tỏ sẵn sàng tăng lãi suất ít nhất đến giới hạn dưới của mức trung lập (nghĩa là, lên 2.5% từ mức 1.7% hiện tại).
Hầu hết các chuyên gia đã tự tin rằng năm 2019 sẽ có hai hoặc thậm chí ba vòng tăng lãi suất, và lần đầu tiên sẽ là vào tháng ba. Bây giờ, xác suất tăng tháng ba gần bằng không. Hơn nữa, ngày càng có nhiều tin đồn trên thị trường rằng các thành viên của cơ quan quản lý Canada sẽ theo dõi các đối tác Mỹ và sẽ đợi đến cuối năm nay. Ít nhất là những lời hoa mỹ của các thành viên của Ngân hàng Trung ương Canada đã dịu đi đáng kể, và dữ liệu đến chỉ xác nhận tính hợp lệ của việc tạm dừng dài hạn.
Mặc dù nền tảng cơ bản ảm đạm như vậy, cặp USD/CAD không vội vàng cho thấy xu hướng giảm rõ rệt. Địa chính trị là lý do chính cho việc này. Cuộc xung đột giữa hai cường quốc hạt nhân - Ấn Độ và Pakistan - một lần nữa leo thang sau vụ tấn công khủng bố vào ngày 14 tháng 2, khiến 45 người thiệt mạng. Chính quyền Ấn Độ đã cáo buộc một nhóm ly khai có trụ sở tại Pakistan - một phần được kiểm soát của Kashmir. Không quân Ấn Độ đã tiến hành một cuộc không kích vào trại của nhóm này, nhưng người Pakistan đã phản ứng với cuộc xâm lược lãnh thổ của họ: theo dữ liệu sơ bộ, họ đã bắn hạ hai máy bay chiến đấu của Ấn Độ và phi công của một trong số họ đã bị bắt. Ngoài ra, máy bay Pakistan đã ném bom các vị trí gần Quân đội Ấn Độ. Bất chấp những lời kêu gọi đàm phán ngoại giao, tình hình vẫn đang trên bờ vực của một cuộc xung đột toàn diện.
Theo một trong những hãng thông tấn Mỹ, Ấn Độ và Pakistan đã cảnh báo lực lượng hạt nhân của họ. Theo các nhà báo, một tình huống tương tự đã được nhìn thấy lần cuối cách đây 17 năm, khi các đảng cũng đang trên bờ vực chiến tranh (sau vụ tấn công khủng bố tại quốc hội Ấn Độ). Sau đó, cuộc xung đột hạt nhân đã được ngăn chặn nhờ sự hòa giải của Hoa Kỳ và Liên bang Nga. Theo nhiều nhà khoa học chính trị, trong điều kiện hiện tại, việc "dập tắt đám cháy" sẽ khó khăn hơn nhiều, do các mối quan hệ hiện tại của các siêu cường.
Một trọng tâm mới của căng thẳng địa chính trị được phản ánh trong thị trường ngoại hối. Đồng đô la một lần nữa cố gắng tận hưởng trạng thái là "nơi trú ẩn an toàn", mặc dù những nỗ lực này phần lớn được bù đắp bằng lời hùng biện "ôn hòa" của Jerome Powell, người tiếp tục liên lạc với các nghị sĩ ngày nay.
Tóm tắt tất cả những điều trên, chúng ta có thể kết luận rằng đồng đô la Canada không có lý lẽ riêng để tăng trưởng. Sự tăng trưởng lượn sóng của cặp USD/CAD chỉ là do sự năng động của chỉ số đô la. Nếu các hòa giải viên quốc tế có thể giải quyết xung đột giữa các cường quốc hạt nhân, thì đồng bạc xanh sẽ mất đi sức hấp dẫn một lần nữa, đặc biệt là dựa trên nền tảng của những bình luận mới nhất của Chủ tịch Fed. Trong trường hợp này, cặp USD/CAD sẽ tiếp tục dịch chuyển xuống mức hỗ trợ đầu tiên là 1.3070 (dòng dưới cùng của chỉ báo Dải bollinger trên biểu đồ hàng ngày).
