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07.07.2022 11:17 AM
华尔街和美联储开始为经济衰退做准备。

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美国主要股市指数——道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数——以小幅上涨结束了本周的第四个交易日。从理论上讲,这三个指数都已连续几天上涨,但考虑到它们都处于过去半年来的低点附近,这种上涨毫无意义。因此,可以肯定的是,下跌趋势将继续,美国股市将经历多次下跌。这些指数在过去6个月里平均下跌了20%到30%。乍一看,这似乎无关紧要。然而,这对股市来说是一个很大的数字。然而,最重要的事实是,现在已经没有任何理由去预测他最终的失败了。请记住,一切仍取决于美联储(Federal Reserve)和货币政策。如果说外汇市场也受到地缘政治和宏观经济的影响,那么股市主要是"基础"。而现在的"基础"是这样的,几乎可以肯定的是,指数和股票将继续下跌。作出这样大胆的声明是不完全准确的,因为过去几年已经向我们大家表明,全球局势可以发生多么迅速的变化。最新的信息表明,被所有人遗忘的"冠状病毒"并没有消失,并将继续恐怖人类多年。因此,如果下一波"浪潮"在几个月后开始,美联储可能不得不修改其激进的货币政策。但如果一切继续下去,利率将会上升,风险资产的吸引力将会减弱。美联储上次会议纪要于昨晚公布。里面没有什么重要的、新鲜的或有趣的东西。该文件称,美联储将考虑在下次会议(7月)上再次加息0.5%或0.7%。鉴于市场已经反映出有80% - 90%的可能性立即加息0.75%,我们认为这个问题几乎已经解决。根据会议纪要,收紧货币政策可能会暂时放缓经济增速,但首要目标是稳定物价。

最重要的是,这个"一段时间"并没有持续几十年。我们已经对几位专家的预测表示怀疑,他们认为通货膨胀会相对较快地恢复到2%。现在我们可以质疑GDP增长放缓是否只是暂时的。从目前的消费物价水平来看,在几个月内降低7%的可能性非常小。这可能需要至少一年的时间 ,如果不是,可能会要两到三个年。

Paolo Greco,
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