ECB memperkirakan pertumbuhan upah akan sangat kuat di kuartal mendatang, memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Dalam artikel Buletin Ekonomi yang diterbitkan pada hari Senin, ECB menyatakan bahwa pertumbuhan upah "relatif moderat" sejak dimulainya pandemi, tetapi sekarang mendekati tren jangka panjang. Selama beberapa kuartal mendatang, diperkirakan akan sangat kuat dibandingkan dengan pola historis.

"Hal ini mencerminkan pasar tenaga kerja yang tangguh, yang sejauh ini belum terpengaruh secara signifikan oleh perlambatan ekonomi, kenaikan upah minimum nasional dan jeda antara upah dan tingginya tingkat inflasi," jelas artikel tersebut.

Selama 1,5 tahun terakhir, pertumbuhan harga telah melampaui target ECB sebesar 2%. Ada kemungkinan inflasi akan melebihi 10% pada akhir tahun 2022 karena indikator inflasi inti, yang tidak termasuk barang-barang fluktuatif seperti makanan dan energi, mencapai rekor tertinggi di bulan Desember.

Dengan prakiraan yang menunjukkan bahwa inflasi 2% tidak akan tercapai sebelum akhir tahun 2025 dan serikat pekerja mendorong paket kompensasi yang besar, ECB melakukan serangkaian kenaikan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya, mendorong suku bunga deposito ke angka 2% bulan lalu.

Terhadap latar belakang ini, EUR/USD terus naik, mendekati puncak Mei-Juni tahun lalu.

Untuk menghindari kenaikan gaji dan harga, ketua ECB Christine Lagarde menandai kenaikan setengah poin lagi pada pertemuan Februari. Pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah tidak dapat membantu dalam waktu dekat, terutama karena kekurangan tenaga kerja terampil mendorong bisnis untuk mempertahankan pekerja dan membayar mereka.

Philip Lane, kepala ekonom ECB, menjelaskan bahwa akan memakan waktu beberapa tahun hingga upah menyesuaikan sepenuhnya dengan guncangan baru-baru ini, tetapi "ada tanda-tanda pertumbuhan upah yang lebih kuat di sektor jasa", terutama dengan adanya kekurangan staf. Namun, perlambatan pertumbuhan ekonomi yang telah diperkirakan di kawasan Euro dan ketidakpastian tentang outlook ekonomi cenderung memberikan tekanan menurun dalam waktu dekat.