Indeks saham Amerika Syarikat (AS) pulih sepenuhnya pada penghujung Jun setelah ia berjaya mengimbangi kesemua negatif yang berkaitan dengan jangkaan yang semakin meningkat mengenai perubahan sebelumnya dalam kadar pertukaran wang Rizab Persekutuan (Fed).

Bulan lalu, data yang sedikit lemah mengenai indikator pembuatan, pertumbuhan pekerjaan baru, inflasi yang kuat, dan kedudukan Fed yang kabur mengenai perlunya menyemak semula dasar kewangan ultra lembut semasa, memberi tekanan pada indeks saham dan menyumbang kepada pertumbuhan dolar AS dalam pasaran mata wang. Tetapi data inflasi terbaru menunjukkan pertumbuhan yang perlahan, dan pengawal selia AS mula dengan tegas menyatakan bahawa arah aliran kewangan semasa akan dikekalkan untuk jangka waktu yang lama, dengan alasan kesan sementara kenaikan inflasi dan kelemahan tenaga kerja pasaran. Dengan berlatar belakangkan maklumat ini, pasaran saham tempatan pulih, dan hasil bon kerajaan sedikit diperbetulkan.

Hari ini, pasaran sedang menunggu penerbitan data pekerjaan AS. Menurut ramalan konsensus, ekonomi AS akan mencatatkan sebanyak 700,000 pekerjaan baru dalam sektor Bukan Perladangan berbanding 559,000 pada bulan sebelumnya. Pada masa yang sama, kadar pengangguran menurun dari 5.8% kepada 5.7%.

Ini adalah ramalan yang cukup optimis. Sekiranya ini disahkan atau jumlah pekerjaan baru ternyata lebih tinggi, ini tentunya akan mengekalkan permintaan saham syarikat, bukan sahaja di Amerika Syarikat.

Bagi dinamika kadar pertukaran dolar, semuanya tidak begitu mudah. Pertumbuhan hasil T-Note Perbendaharaan AS 2 tahun menyokong kadar pertukaran dolar, kerana para pelabur percaya bahawa Fed masih akan dipaksa untuk memulakan kitaran pengetatan dasar kewangan di tengah-tengah pemulihan pasaran buruh dan ekonomi negara. Tidak kira sama ada ia akan berlaku pada akhir tahun ini atau pada awal tahun depan. Ini sudah menjadi kenyataan bagi pelabur jangka panjang, terutama bagi pembeli bon kerajaan.

Ini adalah sebab pertama yang tidak membenarkan dolar AS melemah. Faktor kedua adalah kenyataan bahawa Amerika Syarikat secara tradisinya akan mula mengubah hala tuju kewangannya selama satu dekad yang lalu. Harus diingat bahawa ini akan mendorong pertumbuhan dolar AS berbanding euro dan mata wang utama yang lain. Proses ini hanya akan meningkat jika kadar inflasi kekal pada nilai semasa untuk jangka masa yang lama atau perlahan-lahan meningkat. Proses ini hanya akan mempercepatkan pengukuhan kedudukan dolar AS di pasaran mata wang.

Bagaimana reaksi dolar AS terhadap data pekerjaan?

Kami percaya bahawa nilai yang kuat secara tradisinya akan mendorong dolar AS ke tahap tinggi tempatan berbanding semua mata wang utama, sementara yang lemah akan menyebabkan penurunan tempatan, dan tidak lebih dari itu. Secara umumnya, kita tidak boleh mengharapkan penurunan harga yang ketara.

Ramalan dagangan hari ini:

Pasangan mata wang EUR/USD ini diniagakan di bawah tahap 1.1845. Pasaran sedang menunggu laporan pekerjaan. Berita positif akan mengekalkan penurunan pasangan lebih dahulu ke tahap 1.1800, dan kemudian ke 1.1700.

Pasangan mata wang GBP/USD kini berada di bawah tahap 1.3800. Kami menjangkakan pasangan mata wang ini akan terus menurun ke tahap 1.3670.