Os índices de ações dos EUA se recuperaram totalmente no final de junho, após recuperar toda a negatividade associada às expectativas crescentes de uma mudança anterior na taxa de câmbio monetária do Fed.

No mês passado, os dados um pouco mais fracos sobre indicadores de manufatura, crescimento de novos empregos, inflação forte e a posição vaga do Fed sobre a necessidade de revisão da atual política monetária ultra-suave, pressionaram os índices de ações e contribuíram para o crescimento do dólar nos mercados de câmbio. Mas os últimos dados de inflação mostraram desaceleração do crescimento, e o regulador dos EUA passou a declarar insistentemente que o curso atual da política monetária será mantido por um longo período, citando o impacto temporário limitado do aumento da inflação e a fragilidade do trabalho mercado. Neste contexto, o mercado de ações local se recuperou e os rendimentos dos títulos do governo foram ligeiramente corrigidos.

Hoje, os mercados aguardam a publicação dos dados de emprego dos EUA. Segundo a previsão de consenso, a economia dos EUA recebeu 700.000 novos empregos no setor não agrícola contra 559.000 um mês antes. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego diminuiu de 5,8% para 5,7%.

Esta é uma previsão bastante otimista. Se isso se confirmar ou o número de novos empregos for maior, certamente manterá a demanda por ações de empresas, não só nos Estados Unidos.

Quanto à dinâmica do câmbio do dólar, nem tudo é tão simples. O crescimento do rendimento das notas do Tesouro (T-Note) de 2 anos do Tesouro dos EUA sustenta a cotação do dólar, pois os investidores acreditam que o Fed ainda será forçado a iniciar um ciclo de aperto da política monetária em meio à recuperação do mercado de trabalho e economia nacional. Não importa se vai acontecer no final deste ano ou no início do ano que vem. Isso já é um fato para os investidores de longo prazo, especialmente para os compradores de títulos do governo.

Este é o primeiro motivo que não permitirá que o dólar dos Estados Unidos se enfraqueça visivelmente. A segunda é o fato de que os Estados Unidos tradicionalmente começarão a mudar seu curso monetário na última década. Deve-se notar que isso eleva o dólar em relação ao euro e a outras moedas importantes. Este processo só se intensificará se a taxa de inflação permanecer nos valores atuais por muito tempo ou aumentar lentamente. Esse processo apenas acelerará o fortalecimento da posição do dólar norte-americano nos mercados de câmbio.

Como o dólar americano reagirá aos dados de emprego?

Acreditamos que os valores fortes tradicionalmente empurrarão o dólar para o crescimento local em relação a todas as principais moedas, enquanto os fracos levarão ao declínio local e nada mais. Em geral, não devemos esperar seu enfraquecimento perceptível.

Previsão do dia:

O par EUR / USD está sendo negociado abaixo de nível 1,1845. Os mercados estão esperando por dados de emprego. Notícias positivas permitirão que o par caia ainda mais, primeiro no nível 1,1800 e, em seguida, a 1,1700.

O GBP / USD está abaixo de nível 1,3800. Esperamos que o par diminua ainda mais para o nível 1,3670.